宁德时代(03750.HK) -1.500 (-0.192%) 沽空 $10.93亿; 比率 37.099% 连升六个交易日续创新高，最高见794.5元，中午收报790元，升1.35%。成交196.3万股，涉资15.4亿元。
法巴发表研究报告指，宁德时代H/A股溢价扩大至55%。虽然该行对公司的长期正面看法及预测维持不变，但从估值角度来看，其A股在隐含回报的上升空间方面更具吸引力。因此，该行将宁德时代H股的投资评级由「跑赢大市」下调至「中性」，同时重申对宁德时代(300750.SH)A股的「跑赢大市」评级。
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该行指出，自2025年5月H股上市以来，宁德时代一直享有H/A股溢价，截至今年6月2日收市，该溢价已从当初的双位数百分比持续上升至55%。该行将H股的主要估值增值归因於全球投资者对宁德时代及储能系统(ESS)相关板块的强烈兴趣，且H股对许多人而言仍比A股更便利投资；加上H股的公众持股量远少於A股，可能放大了H股的涨势。然而，即使考虑到这些因素，该行认为55%的H/A股溢价依然过高，可能限制了H股的相对上升空间，并认为稳定在20%至30%的H/A股溢价才算合理。
法巴维持宁德时代的盈利预测不变，基於现金流折现(DCF)计算，宁德时代H股的目标价维持在800港元，宁德时代A股的目标价亦维持在580元人民币。 (ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-03 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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